Introduction
Comme tous les 3 mois, Apple a annoncé les résultats financiers de son dernier trimestre. Pour rappel, l'année fiscale pour Apple s'étale du 1er octobre au 30 septembre.
C'est M. Peter Oppenheimer, Chief Financial Officer (CFO), qui, avec l'aide de M. Timothy D. Cook, Chief Operating Officer(COO), ont présenté ces chiffres via une conférence téléphonique émise en QuickTime le 18 janvier dernier.
Pour ceux qui souhaitent avoir un historique ou une vue d'ensemble, je les invite à lire les précédentes humeurs que j'avais écrites sur les résultats financiers d'Apple ici (Q1 2004), ici (Q2 2004), ici (Q3 2004), ici (Q4 2004), ici (Q1 2005), ici (Q2 2005), ici (Q3 2005) et ici (Q4 2005).
Comme d'habitude, j'ai subdivisé l'humeur de la façon suivante:
- Présentation objective des résultats.
- Analyses subjectives des résultats par secteur d'activité.
- Et enfin, comme d'habitude, je me lâcherai un peu sur la fin.
Les résultats
J'ai envie de dire que comme d'habitude, Apple a encore sorti des résultats financiers impressionnants. En bref, Apple a généré un chiffre d'affaires de 5.75 milliards de dollars (+64% comparé à la même période de l'an dernier) et un bénéfice net de 565 millions de dollars (+91% comparé à la même période de l'an dernier)! De plus, la marge s'est arrêtée à 27.2 % sur l'ensemble du trimestre.
Dans le but d'avoir une référence, il est important de confronter et comparer ces résultats avec le passé, soit jusqu'en 2000 (année extraordinaire pour Apple et l'ensemble de l'industrie informatique) :
Historique des premiers trimestres de 2000 à 2006
Dans le cadre des résultats en général, j'aimerais aussi relever que les ventes des machines ont été bonnes comparées à la même période l'année dernière (1.254 millions de machines contre 1.046 millions sur la même période l'an dernier, soit +20 %).
Enfin, c'est le 12e trimestre consécutif qu'Apple réalise avec un bénéfice et surtout, avec une marge brute stabilisée à 27.2 % (sur ce trimestre, Apple réalise une marge nette de 10 %)!!! Et dire que des gens trouvent dégueulasses les marges de Swisscom (15 %) mais ne trouvent pas grand-chose à redire à ce chiffre…
Analyse des résultats
Bon, nous voilà dans le vif du sujet. Comment est-ce que les ventes de machines se sont comportées malgré le fait qu'Apple avait annoncé le 6 juin 2005 qu'il allait changer de "fondeur"? Est-ce que tout le monde a patienté pour acheter son Mac?
À voir les chiffres, non, pas vraiment. Ci-dessous, un historique des ventes par segment (machines de bureaux et machines portables) puisqu’Apple ne publie plus ses chiffres par modèle:
Historiques des ventes par premier trimestre de 2000 à 2006
Comme on peut le voir, les résultats sont bons mais ils ne sont pas exceptionnels puisque la marque avait fait mieux en 2000 grâce au premier iMac et à ses 1.377 millions de machines vendues.
Pour mieux se représenter l'évolution de ces ventes, rien ne vaut un historique par trimestre sur ces dernières années:
Historique des ventes par trimestre
On distingue nettement une amélioration des ventes sur ces derniers trimestres avec un ralentissement ces deux derniers trimestres. Est-ce que les gens ont retenu leur achat dans l'attente des nouveaux modèles équipés de puces Intel?
Le prochain trimestre nous en dira plus puisque les nouveaux iMac avec Intel sont disponibles et que d'ici peu, le nouveau MacBook Pro avec Intel sera dans les "bacs".
Il y a quelque chose que je trouve assez idiot dans le nom de ces modèles: l'iMac garde le même nom que dans le passé et il est disponible avec les deux processeurs alors que le portable change de nom… Par très logique et surtout, le nom de portable est assez proche du ridicule puisque si on le traduit littéralement, on obtient MacLivre Pro. Donc maintenant on a un "livre pro" et demain, quand les nouveaux iBook sortiront, on aura un "livre amateur".
Il va de soi que les revenus générés par la vente de machines doivent être comparés au reste des ventes d'Apple, soit les périphériques (iPod notamment) et les logiciels. Ci-dessous, une illustration faisant la distinction pour les 6 derniers trimestres entre le segment machines de bureaux (iMac, Mac mini et Power Mac), portables (iBook et PowerBook), iPod, périphériques (Airport, Cinema HD Display, etc.), logiciels (Mac OS X, iLife, iWork, etc.) et l'iTunes Music Store:
Revenus générés par premier trimestre de 2000 à 2006
Comme on peut le voir, la progression générale est énorme à l'exception du Mac! À quoi doit-on cette progression faramineuse? À l'iPod bien sûr et à ses 14 millions d'unité qui ont trouvé un nouvel utilisateur (dont moi!) sur ce dernier trimestre.
Vous ne rêvez pas, Apple a, pour la première fois de son histoire, un produit qui lui rapporte plus d'argent sur un trimestre que la vente de ses Mac! En gros, les iPod ont rapporté 2.9 milliards de dollars contre 1.7 milliards pour les Mac! Dingue.
L'iPod ne connaît pas la crise!
Et ce n’est rien de le dire! Alors que les autres marques essaient chacune de sortir un concurrent, l'iPod n'a jamais eu un succès aussi important. Trimestre après trimestre, Apple fait toujours mieux et on comprend mieux pourquoi les fabricants de mémoire flash ont de la peine à suivre.
Lors de ma dernière analyse, j'avais prédit que les ventes seraient encore meilleures, mais jamais je n'aurais pensé qu'elle serait aussi délirante! Ci-dessous, un petit graphique qui montre assez bien cette évolution:
Toujours plus haut!
Bon, Apple est tout de même la première surprise de ce résultat puisqu'elle ne pense pas rééditer cet exploit dans ce second trimestre. Ce succès phénoménal est sans aucun doute à mettre sur le compte du modèle iPod nano qui est sorti juste avant le premier trimestre:
Historique des ventes d'iPod
Comme on le voit, cette progression est tout simplement renversante si on la compare aux autres trimestres puisqu’en 3 ans, c'est plus de 42 millions d'iPod qui ont trouvé preneur.
Historique des ventes et coûts moyens
Pour le second trimestre consécutif, Apple améliore le coût de vente moyen de son iPod (207 dollars contre 188 pour le trimestre dernier). Sans oublier l'influence de l'iPod vidéo qui est également le plus cher de la gamme.
Bien que ce succès soit fantastique, je pense qu'on a bien assez parlé de l'iPod ces derniers mois et surtout, ce n'est pas le seul produit qui est en forte progression chez Apple!
L'iTunes Music Store
Et oui, comment parler de l'iPod et ne rien dire sur son "store" (magasin)? Ce dernier va aussi de mieux en mieux et il est toujours plus puissant puisque selon les dernières statistiques, l'iTMS aurait plus de 82 % des parts de marché…
historique des ventes iTMS
Avec presque 500 millions de dollars et un total de 700 millions (850 millions au 10 janvier 2006) de morceaux vendus, cette exclusivité Apple occupe toujours plus de place! Le milliard de morceaux vendus devrait être dépassé dans les mois à venir… Les vidéos marchent également assez bien puisque ce n’est pas moins de 8 millions de vidéos qui ont trouvé preneur!
Le futur semble encore plus prometteur puisque maintenant, Apple vend approximativement 3 millions de morceaux par jour…
Néanmoins, ce marché est très convoité car beaucoup de grands concurrents souhaiteraient avoir une tranche du gâteau et ce, à commencer par Microsoft avec son futur produit Urge (ouais, pour Microsoft, ça urge de copier ce qui marche).
Comme d'habitude, il faudra voir si Microsoft arrive à faire mieux qu'Apple!
Enfin, un peu de Mac!
Comme vous le savez tous, Apple a annoncé durant son Macworld 2006 des nouveaux Mac ainsi qu'une nouvelle version de ses logiciels phares.
Le camarade Jobs l'a dit lui-même: il est temps de parler d'autre chose que de l'iPod! Je ne pouvais pas être plus d'accord et les prochains mois devraient encore nous apporter quelques surprises pour le reste de la gamme portable tout comme les modèles de bureaux.
Il est trop tôt pour parler de ça, mais il sera important de voir à quel point les ventes suivront ces nouveaux modèles!
Personnellement, j'attends les nouveaux Power Mac Intel avec impatience mais vu les prix des nouveaux modèles, ce que beaucoup craignaient est arrivé: les nouveaux Mac ne sont pas moins chers!
Il sera très intéressant d'observer ce que des "hackers" feront à travers le monde pour faire fonctionner Mac OS X sur Intel car ça aura un impact certain sur les ventes si tout d'un coup, très simplement, on pouvait installer notre système préféré sur n'importe quel PC.
Et puis il est aussi un peu tôt pour parler de performances ou de gains particuliers tant que le système et/ou les applications ne seront pas optimisées pour ces nouveaux processeurs.
Les magasins…
Je sais, il ne faut pas parler des sujets qui fâchent et pourtant…
S'il y a bien une chose que je ne comprends pas dans la stratégie Apple, c'est celle qui est liée à leurs Stores ou magasins. Alors qu'aux USA il y a presque un magasin par semaine qui ouvre, ici c'est la misère!
Avec plus de 135 magasins à travers le monde, le marché Européen est un peu délaissé puisqu'on compte 5 magasins en Angleterre, 4 au Japon et 1 au Canada…
Le plus étrange, c'est que cette stratégie semble être payante puisque pour la première fois de son histoire, Apple a dépassé le milliard de dollars de ventes pour ce trimestre grâce aux Stores. Par conséquent, pourquoi ne pas développer cette même stratégie ici?
Le proverbe dit qu'il ne faut pas laisser aux autres ce qu'on peut faire soi-même et je suis assez d'accord vu ce qu'il se passe dans des magasins comme la FNAC et d'autres (ils déprécient Apple au profit d'autres boîtes).
Chaque magasin a réalisé un chiffre d'affaires de 8.3 millions de dollars en moyenne, ce qui est plutôt intéressant! Personnellement, je reste convaincu qu'un magasin à Genève ou Zurich aurait sa place!
Conclusions
Il y a quelques mois, juste après l'annonce du passage sur Intel, la communauté était assez inquiète parce que tout le monde se demandait comment le public allait prendre cette migration. Mais la communication a été bonne et en substance, les clients ne voient pas la différence.
Pour moi, l'année la plus critique, ça n'était pas 2005 mais ça sera 2006 parce que concrètement, c'est là que la gamme sera totalement remplacée et peut-être qu'on aura des surprises si Mac OS X s'installe facilement sur n'importe quel PC. Je ne doute pas que des gens talentueux rendront cette opération possible!
Et puis il y a aussi ces produits dont beaucoup de gens parlent et qui ne sont pas sortis lors de la Macworld expo… Les rumeurs parlent notamment d'un produit qui devrait venir se placer dans notre salon, un peu comme un enregistreur digital mais à la sauce Apple.
Il est certain que si un "Mac mini vidéo" venait à sortir, ça aurait aussi une influence importante sur les ventes d'Apple, y compris sur son iTMS car moi je pense que la prochaine étape après la musique, les histoires et les vidéos, c'est les films qui seront distribués sur deux modèles: à l'achat (comme les morceaux de musique) ou à la location (avec une validité limitée de visionner la vidéo).
Dans le but de mieux comprendre pourquoi ça serait important, je vous propose de visualiser cette dernière illustration qui tient compte de la vente des Macs contre le reste du portfolio Apple:
Historique du ratio des ventes par trimestre
Mais oui, vous n'êtes pas en train d'halluciner, les ventes de Mac ne représentent plus de 30 % des revenus d'Apple! Pour relativiser ces chiffres, il faut souligner le fait que c'est les ventes des autres produits qui ont été extraordinaires et que les ventes de Mac sont restées identiques.
Je pense que ce trimestre est exceptionnel mais franchement, si la tendance devait se confirmer, peut-être qu'un partenariat avec Dell ou je ne sais qui ne serait pas aussi délirant que ça. Mac OS X sur un PC… j'en rêve et Jobs l'a dit lui-même, les rêves deviennent réalité!
Enfin, je ne peux m'empêcher de finir cette humeur avec un petit pied de nez à notre camarade Michael Dell, fondateur de la fameuse société Dell qui déclara en 1997, en plein milieu du Gartner Symposium et ITxpo97, que s'il était à la tête d'Apple, il "fermerait la boîte et donnerait l'argent aux actionnaires".
Et bien voilà, 9 ans plus tard, Apple a plus de 8.7 milliards de dollars en cash et surtout, avait une capitalisation boursière supérieure à 72 milliards de dollars le vendredi 13 janvier dernier... c'était juste au-dessus de Dell!
Depuis, l'action est descendue et ce n'est plus tout à fait vrai... mais bon, c'est qu'une question de temps.
